法因數(shù)控首日上市定位預測
2008-09-16 14:30:42
山東法因數(shù)控機械股份有限公司發(fā)行后總股本14，550萬股，其中首次上網(wǎng)定價公開發(fā)行3，650萬股，證券簡稱為“法因數(shù)控”，證券代碼為“002270”。
一、公司簡介
公司是國內最大的以型鋼為加工對象的專用數(shù)控成套加工設備制造商，專業(yè)從事機電一體化專用鋼結構數(shù)控成套加工設備的開發(fā)、制造和銷售。公司三大類主導產品均位居國內領先地位，主導產品多屬國內首創(chuàng)或第一批國內自主設計產品，隨著相關行業(yè)的快速的發(fā)展，市場對公司主導產品的需求量快速增長。
公司成立以來始終堅持自主研發(fā)、自主創(chuàng)新。公司為山東省科學技術廳認定的高新技術企業(yè)，位于經(jīng)國務院批準的濟南高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)內。公司多項產品被列為科技攻關項目、火炬計劃項目和國家重點新產品計劃項目，并多次榮獲科技進步獎。公司自成立以來，依靠突出的技術創(chuàng)新能力，先后為首鋼建設、上海寶冶、振華港機（600320,股吧）、北京送變電、東方電氣（600875,股吧）等大型企業(yè)提供設備，服務于多個國家重點建設項目。目前，公司是全球最主要的鋼結構數(shù)控成套加工設備制造商意大利菲賽普公司的戰(zhàn)略合作伙伴。
公司三大類主導產品為鐵塔鋼結構數(shù)控成套加工設備、建筑鋼結構數(shù)控成套加工設備、大型板材數(shù)控成套加工設備。設備主要用于對型鋼（H型鋼、角鋼、C型鋼、口型鋼、十字梁、鋼管）、板材進行加工，生產出符合特定要求的鋼結構件。公司生產的設備能夠通過數(shù)字化操作程序，對型鋼、板材類產品進行鉆孔、沖孔、銑削、切割、打標記等系列加工，并能實現(xiàn)多功能、多工序的自動連續(xù)生產，充分體現(xiàn)了成套化、復合化、柔性化等數(shù)控機床的特點，這也是國際數(shù)控機床業(yè)發(fā)展的主流趨勢之一。
公司產品除直接應用到建筑鋼結構、鐵塔鋼結構（輸電塔、通信塔、電視塔）、鍋爐鋼結構等所形成的鋼結構行業(yè)外，還不斷擴展到發(fā)電設備（火電、核電、風電）、中央制冷、石化、海水淡化、重型汽車、工程機械、港口機械等行業(yè)相近鋼結構件的加工。公司的產品有別于通用數(shù)控機床，屬于專用數(shù)控機床范疇，產品能將分散生產集約化，有效促進了節(jié)能降耗，為客戶的規(guī)?；a提供了必要的質量保證?！ ≈饕a品及其用途：鐵塔鋼結構數(shù)控成套加工設備；建筑鋼結構數(shù)控成套加工設備；大型板材數(shù)控成套加工設備等。主要業(yè)務包括：鋼結構數(shù)控成套加工設備的研發(fā)、制造、銷售。
二、投資亮點
1、公司是國內鋼結構數(shù)控成套設備龍頭。
（1）技術壁壘。首先，鋼結構數(shù)控成套加工設備專用性較強，制造商需要熟悉各相關行業(yè)的工藝流程及特點，快速跟蹤相關行業(yè)發(fā)展的趨勢，掌握相關工藝技術要求。第二，專用數(shù)控成套加工設備都是由諸多系統(tǒng)構成的，除了復雜的機械結構外，需要集成專用數(shù)控系統(tǒng)、液壓傳動系統(tǒng)、潤滑系統(tǒng)、排屑過濾系統(tǒng)、換刀系統(tǒng)，設備制造需要較高的軟件開發(fā)能力、工藝設計能力、裝配能力和系統(tǒng)集成能力，技術水平要求高，行業(yè)存在明顯的技術壁壘。
?。?）人才壁壘。由于行業(yè)特點，鋼結構數(shù)控成套加工設備制造商首先需要積聚大量的復合型技術人才。對于信息技術人才而言，不僅需要具備軟件開發(fā)能力，同時需要綜合掌握數(shù)控機床知識。對于機械設計人才而言，與通用機床制造商的技術人才不同，需要掌握鏜、銑、車、沖、鉆、割等綜合技能，以滿足產品成套化、復合化的需要。除上述技術人員外，公司同時需要經(jīng)驗豐富的生產人員以及熟悉公司產品、行業(yè)特點的管理人才。對于制造商而言，不僅需要引進、培養(yǎng)人才，更重要的是營造良好的文化氛圍、建立合理的用人機制、打造一支知識結構合理的人才隊伍，因此，制造商人才的培養(yǎng)、持續(xù)穩(wěn)定的人才隊伍建設并不能在短期內實現(xiàn)，人才因素構成行業(yè)進入的主要壁壘。
?。?）品牌壁壘。鋼結構數(shù)控成套加工設備的運用領域主要為電力、建筑、化工等與國民經(jīng)濟發(fā)展有密切聯(lián)系的重要行業(yè)。因此，制造商進入行業(yè)的早晚、技術能力、產品質量與服務、市場占有率、產品知名度、美譽度等方面因素為用戶所關注。為保證產品質量，鋼結構件制造企業(yè)一般會選擇行業(yè)中的優(yōu)秀品牌產品，并與行業(yè)中優(yōu)勢制造商建立長期、穩(wěn)定的合作關系。優(yōu)勢企業(yè)利用其逐漸形成的品牌優(yōu)勢抑制新的制造商的進入。
4、募集資金的主要投向。
公司募集資金的主要投入是投資建設鋼結構數(shù)控加工設備生產基地，包括建設鐵塔鋼結構數(shù)控成套加工設備生產車間、建筑鋼結構數(shù)控成套加工設備生產車間、大型板材數(shù)控成套加工設備生產車間、技術中心試制展示車間及其辦公和配套設施。項目投產后將新增鐵塔成套數(shù)控加工設備420臺/年、建筑鋼結構數(shù)控成套加工設備265臺/年、大型板材數(shù)控成套加工設備118臺/年，合計新增各種成套數(shù)控加工設備803臺/年。該項目可以緩解公司目前所遇到的產能瓶頸，并且可以提高精加工件的生產能力，降低對外協(xié)的依賴，預計今年10月可以陸續(xù)釋放部分產能。
三、風險提示
1、成本上升影響盈利能力。公司產品<
